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Quels sont les différences entre la gestion passive et la gestion indicielle?
17 Mai 2010 | Finance | Master
Quels sont les différences entre la gestion passive et la gestion indicielle?
0 point
Salut, je te recommande la lecture de ce document :
http://questions.digischool.fr/Finance-qr/Quels-sont-les-differences-entre-la-gestion-passive-et-la-gestion-indicielle-33323.html sur questions.digischool.fr.
Quels sont les différences entre la gestion passive et la gestion indicielle?
3
11 Juillet 15h10
t'as déjà une excellente réponse, pour encore plus de détail vois sur le vernimenn
17 Mai 21h38
Ces deux types de gestion vont se distinguer par leur variable risque. Examinons ces deux gestions.
La gestion passive :
Cette gestion trouve son origine de la théorie de Markovitz (diversification et frontière efficiente) et de Fama (notin de marché efficient).
Son objectif est un rendement élevé à long terme en faisant aussi bien que le marché cible (fonds indiciel). On remarquera une augmentation de la gestion passive avec l’augmentation de la production d’indices.
Avantages :
- Performance à long terme (on investit pas sur un gérant mais un marché)
- Gestion prudentielle car large diversification
- Simplification de la gestion (pas d’anticipation, peu de travail)
- Faible frais (frais de gestion et de transaction faible)
Inconvénients :
- Champs d’action limité (contraint de reproduire l’indice)
- Gestion pas si passive que ça ( suivre un indice est une gestion difficile)
La gestion active :
Cette gestion a été introduite par Benjamin Graham qui a mis en évidence la différence entre le prix de marché et le prix de l’entreprise.
Cette gestion est basée sur un benchmark et doit le surperformer : surpondération des actifs intéressants de l’indice et hors indice puis souspondération des actifs peu attrayants de l’indice.
Les outils utilisés :
- Tracking error : différence entre la performance du portefeuille et du benchmark.
- Rotation sectorielle : sensibilité du secteur en fonction de la conjoncture.
- Analyse technique
Avantages :
- Gérants plus libre
- Gestion efficace en cas de ralentissement du marché
- Mesure préventive contre certains titres
Inconvénients :
- Gestion active inefficace dans un marché efficient
- Le coût de cette gestion n’est pas toujours compensé par la surperformance de l’indice.
Ces deux types de gestion doivent être utilisés de façon complémentaire (ex : gestion cœur-satellite) ; Lorsque le marché est en baisse = gestion active et lorsque le marché est en hausse = gestion passive.
17 Mai 10h17
On parle ici de gestion de portefeuille boursier. C'est quasiment la meme chose en fait.
La gestion indicielle est une gestion de fonds qui consiste à obtenir une performance la plus proche possible de celle d'un indice (CAC40 par ex)
alors que
la gestion passive c'est un mode de gestion qui consiste à essayer de dupliquer le plus fidèlement possible les performances d'un indice boursier (CAC40 par ex)) en composant un portefeuille qui soit la reproduction en miniature de l'indice de marché ciblé (c'est a dire en pourcentage).
Il faut plutôt distinguer gestion active de gestion passive (ou indicielle).
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